Именем Российской Федерации

Р Е Ш Е Н И Е

 

г. Москва                                                                                Дело № А40-20308/22-159-150

30.09.2022г.

 

Резолютивная часть решения объявлена 14.09.2022г.

Решение изготовлено в полном объеме 30.09.2022г.

 

Арбитражный суд г. Москвы в составе:

Судья Константиновская Н.А.,  единолично,

при ведении протокола помощником судьи Жулиной Е.А.

рассмотрев в  судебном заседании дело по иску ПУБЛИЧНОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА "УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ "АРСАГЕРА" (194021, 

<

...>, ЛИТЕР А, ПОМЕЩЕНИЕ 1-Н, ОГРН: 

<

***>, Дата присвоения ОГРН: 23.08.2004, ИНН: 

<

***>)

К АКЦИОНЕРНОМУ ОБЩЕСТВУ "БМ-БАНК" (107996, 

<

...>, ОГРН: 

<

***>, Дата присвоения ОГРН: 27.08.2002, ИНН: 

<

***>)

Третье лицо: ЗАО "РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА"

О признании недействительным отчета № V-19 БИ 210 РО/2 от 10.12.2020г., о взыскании 10 086 933 руб.

при участии:

согласно протоколу

УСТАНОВИЛ:

Иск заявлен о взыскании убытков в размере 10.086.933руб. (с учетом уточнений, принятых судом в  порядке ст. 49 АПК РФ).

Истец,  извещенный  надлежащим образом о времени и месте судебного разбирательства в судебное заседание не явился. Суд рассматривает дело в соответствии со ст.156 АПК РФ.

Представитель ответчика  по иску возражал по доводам, изложенным в письменном отзыве, который судом приобщен в материалы дела в порядке ст. 65,131, 159 АПК РФ.

Представитель третьего лица по иску возражал.

Исследовав и оценив доказательства, имеющиеся в деле, выслушав объяснения представителей сторон, суд считает, что заявленные требования не подлежат удовлетворению по следующим основаниям.

Как следует из искового заявления, Публичное акционерное общество «Управляющая компания «Арсагера» (Истец) является профессиональным участником рынка ценных бумаг, доверительным управляющим, осуществляющим свою деятельность на основании лицензии ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 040-10982-001000 от 31 января 2008 года без ограничения срока действия, а также на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00714 от 06 апреля 2010 года без ограничения срока действия.

Истец являлся владельцем 20 390 штук привилегированных именных акций Банк Возрождение (ПАО).

Факт владения указанными акциями подтверждается выпиской со счета депо в депозитарии АО «Открытие Брокер» на дату, предшествующую дате выкупа данных акций - на 01 июня 2021 г. и на дату определения их рыночной стоимости независимым оценщиком, привлеченным эмитентом - на 01 октября 2020 года.

На дату подачи настоящего иска Банк Возрождение (ПАО) прошел процедуру реорганизации путем присоединения к АО «БМ- БАНК» (далее - Ответчик).

Согласно информации, раскрытой Банк Возрождение (ПАО) 07.04.2020 г в сети интернет на сайте информационного агентства «Интерфакс» www.e-disclosure.ru в виде сообщения о решениях общих собраний акционеров эмитента, 6 апреля 2021 года состоялось внеочередное общее собрание акционеров Банк Возрождение (ПАО) в форме заочного голосования по вопросам реорганизации данного акционерного общества путем присоединения к АО «БМ-Банк».

Решение о реорганизации было принято большинством голосов акционеров Банк Возрождение (ПАО). Истец участия в голосовании не принимал.

Таким образом, в соответствии со статьями 75,76 Федерального закона «Об акционерных» общества» у Истца возникло право требовать выкупа у него всех привилегированных акций по цене не ниже рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком.

Истец направил в Банк Возрождение (ПАО) требование о выкупе у него привилегированных акций 26 апреля 2021 г.

Согласно сообщению о существенном факте Банк Возрождение (ПАО) от 27.05.2021 г, Советом директоров Банк Возрождение (ПАО) 26 мая 2021 года был утвержден Отчет об итогах предъявления акционерами требований о выкупе принадлежащих им акций.

31 мая 2021 года Истец получил извещение о выплате и перечислении денежных средств от депозитария брокера «Открытие Брокер», в котором хранились привилегированные акции, принадлежащие Истцу.

Таким образом, выкуп привилегированных акций у Истца состоялся.

Истец получил от Банка Возрождение (ПАО) 5 949 802 (Пять миллионов девятьсот сорок девять тысяч восемьсот два) рубля за выкуп 20 390 шт. привилегированных акций, что соответствует стоимости 291,8 рублей за одну привилегированную акцию.

Данная сумма соответствует средневзвешенной цене за одну привилегированную акцию по данным торгов на Московской бирже.

При этом Истец не согласен с выкупной ценой принадлежащих ранее Истцу привилегированных акций, полагает, что рыночная цена привилегированных акций определена ошибочно, с существенным занижением, что повлекло причинение убытков Истцу.

В соответствии с п. 3 статьи 75 Федерального закона «Об акционерных обществах», выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной Советом директоров, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком.

Оценщик определяет рыночную стоимость подлежащих выкупу голосующих акций, ниже которой Совет директоров не вправе установить цену выкупа.

Для определения рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО), Банком был привлечен независимый оценщик ЗАО «Российская оценка». Данным оценщиком был подготовлен Отчет № V-19 БИ 210 РО/2 об определении рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО) от 10 декабря 2020 года по состоянию на 01 октября 2020 года (далее - «Отчет ЗАО «Российская оценка»).

Согласно данному отчету рыночная стоимость одной обыкновенной акции Банка «Возрождение» (ПАО) в составе 100%-го пакета акций с учетом ограничений и допущений по состоянию на 01 октября 2020 года составляет округленно: 437 руб., рыночная стоимость одной привилегированной акции Банка «Возрождение» (ПАО) в составе 100%-го пакета акций с учетом ограничений и допущений по состоянию на 01 октября 2020 года составляет округленно: 167 руб.

Истец, считая данную определенную стоимость не соответствующей рыночной, а также полагая, что в процессе исследования оценщиком ЗАО «Российская оценка» были допущены существенные нарушения методологии оценки, в том числе нарушения законодательства об оценочной деятельности обратился к другому независимому эксперту.

В качестве независимого эксперта Истцом была привлечена компания Автономная некоммерческая организация экспертно-правовой центр «ТОП-Эксперт».

По результатам проведённого рецензирования Отчета об определении рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО) №V-19 БИ 210 РО/2 (далее "Отчет"), подготовленного ЗАО "Российская оценка" данным экспертом указано о допущенных нарушениях, которые привели к формированию неверных выводов о рыночной стоимости.

Кроме того, для подтверждения выводов Эксперта № 1 Истцом был привлечен дополнительный независимый эксперт.

В качестве второго независимого эксперта Истцом была привлечена компания ООО «Компания оценки и права».

Экспертом № 2 сделаны следующие выводы относительно Отчета №V-19 БИ 210 РО 12 об определении рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО) от 10.12.2020 года, подготовленный оценщиками ФИО1 и ФИО2 (ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА», ОГРН: 

<

***>):

«В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что допущенные оценщиком в ходе подготовки исследуемого отчета об оценке неточности, существенные ошибки в расчетной части, использование оценщиком ограниченной информации в расчётах, повлияли на результаты оценки, привели к занижению рыночной стоимость одной обыкновенной и одной привилегированной акции Банка «Возрождение» (ПАО) в составе 100%-го пакета акций соответствующей категории.

Таким образом, истец указал, что на Отчет №V-19 БИ 210 РО 12 об определении рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО) от 10.12.2020 года, подготовленный оценщиками ФИО1 и ФИО2 (ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА», ОГРН: 

<

***>) не может быть признан достоверным и обоснованным.

Согласно п. 1 статьи 23 Федерального закона «Об акционерных обществах», одинаковое (даже более выгодное владельцам привилегированных акций) распределение стоимости имущества между владельцами обыкновенных и привилегированных акций произойдет в случае ликвидации.

Закон «Об акционерных обществах» устанавливает следующую очередность выплат:

-в первую очередь осуществляются выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены в соответствии со статьей 75 Федерального закона «Об акционерных общества» (выкуп акций обществом по требованию акционеров);

-во вторую очередь осуществляются выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям и определенной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям;

-в третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами - владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций.

Распределение имущества каждой очереди осуществляется после полного распределения имущества предыдущей очереди.

Ликвидационная стоимость по привилегированным акциям - это отдельный обязательный     вид     выплаты     владельцам     привилегированных     акций, выплачиваемый помимо распределения оставшегося имущества общества.

В соответствии с п. 2 статьи 32 Федерального закона «Об акционерных обществах», в уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.»

В п. 5.3 Устава Банка «Возрождение» указано, что размер ликвидационной стоимости по привилегированным акциям равен номинальной стоимости привилегированной акции, то есть 10 рублей.

Соответственно, в случае ликвидации Банка «Возрождение» владельцы обыкновенных акций общества получили бы только по п. 3 списка, приведенного выше, а владельцы привилегированных акций, помимо распределения оставшегося имущества на равных с владельцами обыкновенных акций, получили бы еще невыплаченные дивиденды и ликвидационную стоимость привилегированных акций, то есть больше владельцев обыкновенных акций, как минимум на 10 рублей на акцию.

В рамках корпоративной процедуры реорганизации права владельцев обыкновенных и привилегированных акций будут также одинаковыми (оба типа акций становятся голосующими).

Кроме того, номинальная стоимость обыкновенных и привилегированных акций Банка «Возрождение» (ПАО) также является одинаковой и составляет 10 рублей. Тот факт, что привилегированные акции Банка «Возрождение» (ПАО) не являлись в период деятельности организации голосующими, не имеет значения для определения доли балансовой стоимости (стоимости чистых активов), приходящейся на одну акцию. По всем остальным параметрам обыкновенные и привилегированные акции Банка «Возрождение» (ПАО) не отличаются.».

Истец полностью поддерживает выводы Эксперта № 2 о необходимости установления единой цены выкупа всех голосующих акций общества (и обыкновенных и привилегированных, особенно в случае, когда речь идет о ликвидации присоединяемого общества, осуществленной в результате реорганизации общества.

Таким образом, истец указал, что по результатам двойной экспертизы отчета об оценке, подготовленного ЗАО «Российская оценка» независимыми экспертами можно сделать вывод о том, что Эксперт №1 и Эксперт № 2 пришли к схожим обоснованным выводам о неправильном определении рыночной стоимости акций оценщиком ЗАО «Российская оценка», о существенных нарушениях федеральных стандартов оценочной деятельности (ФСО), что повлекло принятием Советом директора Банка «Возрождения» (ПАО) неверного решения о рыночной стоимости выкупаемых акций банка, что в свою очередь причинило убытки Истцу в результате выкупа у него привилегированных акций по заниженной стоимости.

Для определения размера реальной рыночной стоимости выкупленных у Истца привилегированных акций, а также для определения размера причиненных убытков Истец обратился к Эксперту № 2 для подготовки «встречного отчета об оценке» акций Банк «Возрождение» (ПАО) на ту же дату, на которую был подготовлен отчет ЗАО «Российская оценка» - на 01.10.2020 г.

Истец указал, что в результате проведенного исследования, осуществленного в полном соответствии с федеральными стандартами оценочной деятельности Эксперт № 2, выступая в роли независимого оценщика подготовил Отчет № 2021/2297 «Об оценке рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (одна обыкновенная и одна привилегированная акция в составе 100%-го пакета акций соответствующей категории)».

Эксперт пришел к следующему выводу о реальной рыночной стоимости выкупленных акций:

Рыночная стоимость 100% пакета акций ПАО Банка «Возрождение»- 19 696 000 000 (Девятнадцать миллиардов шестьсот девяносто шесть миллионов) рублей.

Рыночная стоимость одной обыкновенной акции ПАО Банка «Возрождение» -786,5 (Семьсот восемьдесят шесть) рублей 50 копеек.

Рыночная стоимость одной привилегированной акции ПАО Банка «Возрождение» - 786,5 (Семьсот восемьдесят шесть) рублей 50 копеек.

При этом истец указал, что примененные данным экспертом методы для установления рыночной стоимости выкупленных акций являются обоснованными и верными.

Для подтверждения достоверности выводов о реальной рыночной стоимости акций Банк «Возрождение» (ПАО), Истец обратился в саморегулируемую организацию оценщиков «Региональная ассоциация оценщиков», в которую входит эксперт ФИО3, подготовившая отчет о рыночной стоимости акций Банк «Возрождение» (ПАО) № 2021/2297 от 01 октября 2021г.

Разница между реальной рыночной стоимостью в размере 786,5 рублей и выплаченной суммой в размере 291,8 рублей составляет 494,7 рублей на одну акцию. Соответственно с учетом размера выкупленного пакета в количестве 20390 шт. привилегированных акций общий убыток истца составляет 10 086 933 руб.

В соответствии с п. 1 статьи 77 Федерального закона «Об акционерных обществах», в случае причинения убытков, ущерба обществу, акционерам общества, а также третьим лицам в результате совершения сделки по цене (денежной оценке) имущества, цене размещения или цене выкупа эмиссионных ценных бумаг общества вследствие определения такой цены (денежной оценки) в размере, равном итоговой величине рыночной стоимости, указанной в отчете об оценке, эти убытки, ущерб подлежат возмещению в порядке, установленном законодательством Российской Федерации об оценочной деятельности.

Общество, возместившее соответствующие убытки, ущерб, имеет право обратного требования (регресса) к оценщику, осуществившему оценку.

Таким образом, с учетом изложенного  истец просил взыскать убытки в размере 10.086.933руб.

Данные факты послужили основанием для обращения в суд.

Отказывая в удовлетворении исковых требований, суд исходит из следующего.

Так, 20.02.2021 Совет Директоров Банка «Возрождение» (ПАО) (протокол заседания Совета Директоров Банка «Возрождение» (ПАО) от 20.02.2021 №11) принял ряд решений, в том числе:

а) о созыве внеочередного Общего собрания акционеров Банка «Возрождение» (ПАО) в форме заочного голосования с датой окончания приема бюллетеней для голосования 06.04.2021;

б) об определении следующей повестки дня данного внеочередного Общего собрания акционеров Банка «Возрождение» (ПАО):

1. О реорганизации Публичного акционерного общества Банк «Возрождение» в форме его присоединения к Акционерному обществу «БМ-Банк»;

в) об определении в связи с вынесением на рассмотрение внеочередного Общего собрания акционеров Публичного акционерного общества Банк «Возрождение» вопроса о реорганизации Публичного акционерного общества Банк «Возрождение» в форме его присоединения к Акционерному обществу «БМ-Банк» цены выкупа одной Привилегированной Акции в размере 291,80 рублей (Двести девяносто один рубль и восемьдесят копеек).

Последнее решение было принято в связи с тем, что:

в соответствии с пунктом 4 статьи 32 Федерального закона «Об акционерных обществах» акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации акционерного общества;

в соответствии с пунктом 1 статьи 75 Федерального закона «Об акционерных обществах» акционеры - владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа акционерным обществом всех или части принадлежащих им акций в случае принятия общим собранием акционеров решения о реорганизации акционерного общества, если они голосовали против принятия данного решения или не участвовали в голосовании по этому вопросу;

в соответствии с пунктом 3 статьи 75 Федерального закона «Об акционерных обществах»:

выкуп акций акционерным обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена оценщиком без учета ее изменения в результате действий акционерного общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций;

цена выкупа акций публичного акционерного общества, обращающихся на организованных торгах не менее указанного ниже срока, не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам организованных торгов за шесть месяцев, предшествующих дате принятия решения о проведении общего собрания акционеров, в повестку дня которого включены вопросы, голосование по которым может в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» повлечь возникновение права требовать выкупа акционерным обществом акций;

в соответствии с письмом ПАО Московская Биржа от 20.02.2021 №МБ-И-2021-546 по итогам торгов в Секции фондового рынка ПАО Московская Биржа за период с 20.08.2020 по 19.02.2021 средневзвешенная цена одной Привилегированной Акции составила 291,80 рублей;

в соответствии с составленным ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» Отчетом об определении рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО) от 10.12.2020 №V-19 БИ 210 РО/2 рыночная стоимость одной Привилегированной Акции в составе 100%-го пакета данных акций составила округленно 167 рублей.

В соответствии со статьей 17.1 Федерального закона «Об оценочной деятельности» в отношении данного отчета была проведена экспертиза саморегулируемой организацией оценщиков -Саморегулируемая организация Региональная ассоциация оценщиков (далее - СРО РАО), результаты которой были отражены в составленном экспертами СРО РАО Экспертном заключении от 16.12.2020 №77/081220/550/3.

05.03.2021 на официальном сайте Банка «Возрождение» (ПАО) по адресу www.vbank.ru в соответствии с пунктом 1 и подпунктом 3 пункта 1.2 статьи 52 и пунктами 1-2 статьи 76 Федерального закона «Об акционерных обществах» и пунктом 9.12 Устава Банка «Возрождение» (ПАО) было опубликовано сообщение о проведении вышеуказанного внеочередного Общего собрания акционеров Банка «Возрождение» (ПАО), содержащее информацию о наличии у акционеров Банка «Возрождение» (ПАО) права требовать выкупа Банком «Возрождение» (ПАО) принадлежащих им акций Банка «Возрождение» (ПАО), цене и порядке осуществления выкупа, в том числе об адресе, по которому могут направляться требования о выкупе акций акционеров Банка «Возрождение» (ПАО), зарегистрированных в реестре акционеров Банка «Возрождение» (ПАО).

Также на официальном сайте Банка «Возрождение» (ПАО) был опубликован рекомендуемый образец данного требования о выкупе акций акционера Банка «Возрождение» (ПАО).

06.04.2021 внеочередным Общим собранием акционеров Банка «Возрождение» (ПАО) было принято решение о реорганизации Публичного акционерного общества Банк «Возрождение» в форме его присоединения к Акционерному обществу «БМ-Банк» (протокол внеочередного Общего собраниям акционеров Банка «Возрождение» (ПАО) от 06.04.2021 №1).

При этом  ПАО «УК «Арсагера» указало, что в голосовании по данному вопросу повестки дня внеочередного Общего собрания акционеров Банка «Возрождение» (ПАО) ПАО «УК «Арсагера» не участвовало.

26.04.2021 ПАО «УК «Арсагера» направило в Банк «Возрождение» (ПАО) требование о выкупе принадлежащих ему Привилегированных Акций.

В соответствии со статьями 75 - 76 Федерального закона «Об акционерных обществах» правопредшественник АО «БМ-Банк» - Банк «Возрождение» (ПАО) выкупил у ПАО «УК «Арсагера» 20 390 Привилегированных Акций по цене, равной 291,80 рубля за одну такую акцию, не позднее 31.05.2021.

Оспаривание величины оценки одной привилегированной акции с определенным размером дивиденда Публичного акционерного общества Банк «Возрождение» (далее - Банк «Возрождение» (ПАО)) номинальной стоимостью 10 (Десять) рублей (далее - Привилегированная Акция), определённой ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» в Отчете невозможно после 31.05.2021.

Как разъяснено в абзаце четвертом пункта 1 Информационного письма Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 30.05.2005 №92 "О рассмотрении арбитражными судами дел об оспаривании оценки имущества, произведенной независимым оценщиком", при обязательности величины стоимости объекта оценки, определенной независимым оценщиком, ее оспаривание путем предъявления самостоятельного иска возможно только до момента заключения договора.

ПАО «УК «Арсагера» указало, что в соответствии со статьями 75 - 76 Федерального закона «Об акционерных обществах» правопредшественник АО «БМ-Банк» - Банк «Возрождение» (ПАО) выкупил у ПАО «УК «Арсагера» 20 390 Привилегированных Акций по цене, равной 291,80 рубля за одну такую акцию, не позднее 31.05.2021.

Согласно сообщению о существенном факте Банк Возрождение (ПАО) от 27.05.2021 г, Советом директоров Банк Возрождение (ПАО) 26 мая 2021 года был утвержден Отчет об итогах предъявления акционерами требований о выкупе принадлежащих им акций.

31 мая 2021 года Истец получил Извещение о выплате и перечислении денежных средств от депозитария брокера «Открытие Брокер», в котором хранились привилегированные акции, принадлежащие Истцу.

Таким образом, выкуп привилегированных акций у Истца состоялся.

Истец получил от Банка Возрождение (ПАО) 5 949 802 (Пять миллионов девятьсот сорок девять тысяч восемьсот дна) рубля за выкуп 20 390 шт. привилегированных акций, что соответствует стоимости 291,8 рублей за одну привилегированную акцию. Данная сумма соответствует средневзвешенной цене за одну привилегированную акцию по данным торгов на Московской бирже.

Таким образом, ПАО «УК «Арсагера» могло оспаривать путем предъявления самостоятельного иска, величину оценки Привилегированных Акций, определенную в Отчете, не позднее 31.05.2021.

Поскольку оспаривание величины оценки одной Привилегированной Акции, определённой ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» в Отчете, невозможно после 31.05.2021, то требования ПАО «УК Арсагера» о взыскании убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением цены выкупленных Привилегированных Акций не подлежат удовлетворению.

При этом ПАО «УК «Арсагера» получен составленный ООО «КОМПАНИЯ ОЦЕНКИ И ПРАВА» Отчет от 01.10.2021 №2021/2297, в котором определено, что рыночная стоимость одной Привилегированной Акции составляет 786,50 рублей.

Соответственно, ПАО «УК «Арсагера» считает, что ему правопредшественником АО «БМ-Банк» - Банком «Возрождение» (ПАО) были причинены убытки в виде разницы между:  общей ценой выкупа Банком «Возрождение» (ПАО) у ПАО «УК «Арсагера» 20 390 Привилегированных Акций по цене, равной 291,80 рубля за одну такую акцию и общей ценой данных 20 390 Привилегированных Акций, рассчитанной по цене, равной 786,50 рубля за одну такую акцию.

Вместе с тем, из представленных ПАО «УК «Арсагера» доказательств не следует, что «истинная» рыночная стоимость одной Привилегированной Акции составляет 786,50 рублей.

ПАО «УК «Арсагера» в обоснование своей позиции представило составленный ООО «КОМПАНИЯ ОЦЕНКИ И ПРАВА» Отчет от 01.10.2021 №2021/2297, в котором определено, что рыночная стоимость одной Привилегированной акции составляет 786,50 рублей (Отчет об оценке ООО «КОМПАНИЯ ОЦЕНКИ И ПРАВА»).

Также ПАО «УК «Арсагера» представило составленный ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» Отчет об определении рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО) от 10.12.2020 №V-19 БИ 210 РО/2 (Отчет об оценке ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА»), в котором определено, что рыночная стоимость одной Привилегированной Акции составляет 167 рублей.

При этом          ПАО «УК «Арсагера» и АО «БМ-Банк» представили в отношении данных отчетов об оценке:

- отрицательные экспертные мнения (рецензии), составленные оценочными компаниями;

- составленные экспертом или экспертами саморегулируемой организации оценщиков в соответствии со статьей 17.1 Федеральным законом «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» АО «БМ-Банк» экспертные заключения.

При этом  составленный ООО «КОМПАНИЯ ОЦЕНКИ И ПРАВА» Отчет от 01.10.2021 №2021/2297: не подтвержден экспертным заключением саморегулируемой организацией оценщиком и опровергается имеющимся в материалах дела составленным Ассоциацией Саморегулируемая организация оценщиков «СОЮЗ» Отрицательным экспертным заключением от 06.06.2022 №162/06/2022, в котором указано, что Отчет от 01.10.2021 №2021/2297 не соответствует требованиям Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и федеральным стандартам об оценке №1, №2, №3 и №8, а также стандартам и правилам оценочной деятельности Некоммерческого партнерства Саморегулируемой организации «Региональная ассоциация оценщиков».

Составленный ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» Отчет об определении рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО) от 10.12.2020 №V-19 БИ 210 РО/2 подтвержден экспертным заключением Саморегулируемой организации Региональная ассоциация оценщиков.

Таким образом, позиция ПАО «УК «Арсагера» о том, что рыночная стоимость одной Привилегированной Акции на 01.10.2020 составляла 786,50 рублей, подтверждается со стороны ПАО «УК «Арсагера» только Отчетом об оценке ООО «КОМПАНИЯ ОЦЕНКИ И ПРАВА», в отношении которого имеется отрицательное экспертное заключение саморегулируемой организацией оценщиков.

Позиция АО «БМ-Банк» о том, что рыночная стоимость одной Привилегированной Акции на 01.10.2020 составляла 167 рублей, подтверждается Отчетом об оценке ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА», в отношении которого имеется положительное экспертное заключение саморегулируемой организацией оценщиков.

Таким образом, составленное Саморегулируемой организацией Региональная ассоциация оценщиков в отношении составленного ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» Отчета об определении рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (ПАО) от 10.12.2020 №V-19 БИ 210 РО/2 Экспертное заключение от 16.12.2020 №77/081220/550/3 является надлежащим доказательством, опровергающим доводы истца.

Суд оценивает доказательства, в том числе заключение эксперта, исходя из требований 1 и 2 ст. 71 АПК РФ.

 При этом по результатам оценки доказательств суду необходимо привести мотивы, по которым он принимает или отвергает имеющиеся в деле доказательства (ч. 7 ст. 71, п. 2 ч. 4 ст. 170 АПК РФ).

Согласно ст. 65 АПК РФ каждое лицо, участвующее в деле, должно доказать обстоятельства, на которые оно ссылается как на основание своих требований и возражений.

В силу положений ст. 71 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации арбитражный суд оценивает доказательства по своему внутреннему убеждению, основанному на всестороннем, полном, объективном и непосредственном исследовании имеющихся в деле доказательств.

Кроме того, как разъяснено в абзаце четвертом пункта 1 Информационного письма Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 30.05.2005 №92 "О рассмотрении арбитражными судами дел об оспаривании оценки имущества, произведенной независимым оценщиком", при обязательности величины стоимости объекта оценки, определенной независимым оценщиком, ее оспаривание путем предъявления самостоятельного иска возможно только до момента заключения договора.

Поскольку       оспаривание величины оценки одной Привилегированной Акции, определённой ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» в Отчете, невозможно после 31.05.2021 (Привилегированные Акции были выкуплены Банком «Возрождение» у ПАО «УК «Арсагера» не позднее 31.05.2021), при этом  ПАО «УК «Арсагера» заявило об отказе от требования признании недействительным Отчета, то требования ПАО «УК «Арсагера» о взыскании убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением цены выкупленных Привилегированных Акций, не подлежат удовлетворению.

Таким образом, в данном случае не представляется возможным  ПАО «УК «Арсагера» без оспаривания величины оценки одной Привилегированной Акции, определённой ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» в Отчете, требовать взыскания убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением цены выкупленных Привилегированных Акций.

Более того, наличие в двух разных отчетах об оценке различных результатов определения рыночной стоимости Привилегированных Акций не свидетельствует о наличии оснований для взыскания с АО «БМ-Банк» каких-либо убытков.

В представленном истцом Отчете от 01.10.2021 №2021/2297 определено, что рыночная стоимость одной Привилегированной Акции составляет 786,50 рублей.

Однако, само по себе наличие такого отчета об оценке не свидетельствует о наличии оснований для взыскания с ответчика каких-либо убытков, поскольку из правовой позиции, выраженной в пункте 12 Постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации от 23.06.2015 №25 "О применении судами некоторых положений раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации" следует, что применение такой меры гражданско-правовой ответственности как возмещение убытков (вреда) возможно при доказанности совокупности условий:

- противоправности действий причинителя убытков;

- причинной связи между противоправными действиями и возникшими убытками;

- наличия и размера понесенных убытков;

При этом само по себе наличие иного результата оценки не предопределяет недостоверность ранее определенной рыночной стоимости, под которой согласно статье 3 Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства; признаваемый Федеральным законом «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» вероятностный характер определения рыночной стоимости предполагает возможность получения неодинакового результата оценки при ее проведении несколькими оценщиками по причинам, которые не связаны с ненадлежащим обеспечением достоверности оценки.

При указанных обстоятельствах оснований считать, что полученный иной результат рыночной стоимости имущества повлек нарушение прав в виде причинения убытков, не имеется.

Кроме того, толкование истцом положений Федерального закона «Об акционерных обществах» о правах владельцев привилегированных акций с определенной ликвидационной стоимостью в нарушение правовой позиции Верховного Суда Российской Федерации.

В составленных ООО «КОМПАНИЯ ОЦЕНКИ И ПРАВА» Отчете от 01.10.2021 №2021/2297 и рецензии на Отчет указано на то, что в случае ликвидации Банка «Возрождение» (ПАО) владельцы Привилегированных Акций при распределении его имущества между его акционерами получили бы: оставшееся имущество наравне с владельцами обыкновенных акций Банка «Возрождение» (ПАО) и ликвидационную стоимость Привилегированных Акций, равную 10 рублей каждая, т.е. как минимум на 10 рублей больше чем владельцы обыкновенных акций Банка «Возрождение» (ПАО).

Это не соответствует  правовой позиции Верховного Суда Российской Федерации, выраженной в Определении Судебной коллегии по экономическим спорам Верховного Суда Российской Федерации от 12.11.2019 №304-ЭС19-11056 по делу №А45-19004/2018, пункте 19 Обзора судебной практики Верховного Суда Российской Федерации №1 (2020), утвержденного Президиумом Верховного Суда Российской Федерации 10.06.2020 и пункте 21 Обзора судебной практики по некоторым вопросам применения законодательства о хозяйственных обществах, утвержденного Президиумом Верховного Суда Российской Федерации 25.12.2019г. определение ликвидационной стоимости привилегированных акций в виде твердой суммы подразумевает ограничение прав акционеров - владельцев привилегированных акций, поскольку в отсутствие в уставе ликвидационной стоимости они вправе были претендовать на такой же размер ликвидационной стоимости, какой причитается владельцам обыкновенных акций.

Таким образом, исходя из данной позиции Верховного Суда Российской Федерации, при ликвидации Банка «Возрождение» (ПАО) владельцы Привилегированных Акций были бы вправе рассчитывать на получение лишь определенной в уставе Банка «Возрождение» (ПАО) ликвидационной стоимости Привилегированных Акций, равной их номинальной стоимости;     дополнительно на такой же размер ликвидационной стоимости, какой причитался бы владельцам обыкновенных акций Банка «Возрождение» (ПАО), владельцы Привилегированных Акций рассчитывать не могли.

Следовательно, выводы ООО «КОМПАНИЯ ОЦЕНКИ И ПРАВА» о том, что стоимость одной Привилегированной Акции не может быть ниже стоимости одной обыкновенной акции Банка «Возрождение» (ПАО), являются неверными.

Кроме того, из пояснений ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» следует, что представленные Истцом рецензии на оспариваемый отчет об оценке являются необоснованными, представленные в них доводы являются несостоятельными, а выводы не соответствуют действительности.

Из представленных Истцом рецензий и отчета очевидно, что Истец предпринял действия, направленные на получение альтернативного мнения о рыночной стоимости выкупаемых акций лишь в декабре 2021 года, то есть спустя более чем полгода после завершения сделки.

Вместе с тем, реализуя свои гражданские права разумно и осмотрительно, Истец должен был и имел возможность, в случае несогласия с определенной выкупной ценой акций заявить соответствующие требования. Однако этого сделано не было.

Вместо этого, Истец совершил все необходимые от него действия, направленные на заключение и исполнение сделки, в том числе принял денежные средства в счет оплаты выкупаемых акций и совершил необходимые действия по переводу прав собственности на акции на нового собственника

Между тем, как следует из абзаца 4 пункта 1 Информационного письма Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 30.05.2005 №92 "О рассмотрении арбитражными судами дел об оспаривании оценки имущества, произведенной независимым оценщиком", при обязательности величины стоимости объекта оценки, определенной независимым оценщиком, ее оспаривание путем предъявления самостоятельного иска возможно только до момента заключения договора.

Поскольку Истец не оспорил величину оценки одной Привилегированной Акции, определённую ЗАО «РОССИЙСКАЯ ОЦЕНКА» в Отчете, до 31.05.2021, то требования о взыскании убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением цены выкупленных Привилегированных Акций не подлежат удовлетворению.

Таким образом,  само по себе наличие в двух отчетах об оценке Привилегированных Акций различных результатов определения рыночной стоимости Привилегированных Акций не свидетельствует о наличии оснований для взыскания с АО «БМ-Банк» каких-либо убытков с учетом характера спорных правоотношений.

Также истцом в качестве доказательства по делу был представлен отчёт № 2021/2297 от 01 октября 2021 года «Об оценке рыночной стоимости акций Банка «Возрождение» (одна обыкновенная и одна привилегированная акция в составе 100%-го пакета акций соответствующей категории)» выполненный ООО «Компания оценки и права».

Истцом также было представлено экспертное заключение № 34/101221/47-01 на указанный отчет, подготовленное Саморегулируемой организацией «Региональная Ассоциация Оценщиков» (СРО РАО).

ЗАО «Российская оценка» указанное экспертное заключение было отозвано ею, и является недействительным.

Согласно статье 15 ГК лицо, право которого нарушено, может требовать полного возмещения причиненных ему убытков, если законом или договором не предусмотрено возмещение убытков в меньшем размере.

Под убытками понимаются расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).

Недоказанность хотя бы одного из элементов состава правонарушения является достаточным основанием для отказа в удовлетворении заявленного требования.

Суд считает, что Истец  не предоставил относимых, допустимых и достоверных доказательств в обосновании факта причинения убытков.

В силу части 1 статьи 65 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации каждое лицо, участвующее в деле, должно доказать обстоятельства, на которые оно ссылается как на основание своих требований и возражений.

На основании статьи 71 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации имеющиеся в деле доказательства суд оценивает во взаимосвязи и совокупности по своему внутреннему убеждению, основанному на всестороннем, полном, объективном и непосредственном их исследовании.

Так, суд, исследовав в совокупности представленные  сторонами доказательства, а также с учетом доводов  сторон и норм, регулирующих спорыней правоотношения  пришел к выводу, что истец не доказал совокупность обстоятельств, при наличии которых у ответчика могла возникнуть обязанность возмещения убытков Истцу, в связи с чем отказывает в удовлетворении иска.

Расходы по госпошлине распределяются в соответствии со ст.110 АПК РФ.

С учетом изложенного, на основании ст.ст. 12,15 Гражданского кодекса РФ и руководствуясь ст.ст. 4, 9, 27, 63-65, 71, 102, 110, 121, 122,123, 156, 167-171, 176, 180, 181 Арбитражного процессуального кодекса РФ, суд

РЕШИЛ:

В удовлетворении исковых требований отказать.

Решение может быть обжаловано в Девятый Арбитражный Апелляционный суд в течении месяца со дня принятия.

 

Судья                                                                         Н.А. Константиновская