Решение от 6 ноября 2025 г. по делу № А45-12297/2025

АРБИТРАЖНЫЙ СУД НОВОСИБИРСКОЙ ОБЛАСТИ

ИМЕНЕМ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Р Е Ш Е Н И Е

г. Новосибирск Дело № А45-12297/2025 Резолютивная часть решения объявлена 28 октября 2025 года

Решение изготовлено в полном объеме 07 ноября 2025 года

Арбитражный суд Новосибирской области в составе судьи

Остроумова Б.Б., при ведении протокола судебного заседания помощником судьи Шевчуком С.Ю., рассмотрев в открытом судебном заседании дело по иску индивидуального предпринимателя ФИО1 (ОГРНИП: <***>, ИНН: <***>, Дата присвоения ОГРНИП: 19.02.2024),

к обществу с ограниченной ответственностью «Компания БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС» (630099, <...> зд. 37, ОГРН <***>, ИНН <***>), г. Новосибирск

при участии в деле в качестве третьих лиц, не заявляющих самостоятельных требований относительно предмета спора: Центрального банка Российской Федерации (ОГРН: <***>, 107016, <...>), г. Москва; акционерного общества «Национальный расчётный Депозитарий» (ОГРН: <***>, 105066, <...>), г. Москва; публичного акционерного общества «Московская биржа» (ОГРН: <***>, 125009, <...>)

о взыскании 34 607 267 руб. 54 коп., о восстановлении на брокерском счете ценных бумаг

при участии в судебном заседании представителей:

истца: ФИО1 - лично, паспорт; ФИО2 - нотариальная доверенность от 28.04.2025, удостоверение.

ответчика: ФИО3 - доверенность от 22.01.2024 № 58, паспорт, диплом; ФИО4 - доверенность от 12.12.2024 № 2703, паспорт, диплом.,

третьего лица 1: ФИО5 – нотариальная доверенность от 30.01.2024, паспорт, диплом

третьего лица 2: представитель отсутствует, извещен третьего лица 3: не явился, извещен, установил:

ИП ФИО1 (далее по тексту – истец, ИП ФИО1) обратился в суд с исковым заявлением к обществу с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис» (далее по тексту – ответчик, ООО «Компания Брокеркредитсервис» ) о восстановлении незаконно реализованных ответчиком ценных бумаг, о взыскании гарантийного обеспечения в размере 2 425 418,34 рублей, о списании задолженности в размере (-) 1 698 595,25 рублей, о взыскании неполученных дивидендов в размере 6 068 415,50 рублей, о взыскании процентов за пользование чужими денежными средствами 8 700 788,60 рублей, о взыскании неустойки (пени) в размере 17 401 577,20 рублей.

В ходе судебного разбирательства истец уточнил исковые требования, принятые судом в порядке статьи 49 АПК РФ. В соответствии с уточненным исковым заявлением истец просит восстановить незаконно реализованные ответчиком ценные бумаги, взыскать гарантийное обеспечение в размере 2 425 418,34 рублей, списать задолженность в размере (-) 1 698 595,25 рублей, взыскать сумму неполученных дивидендов в размере 8 261 664,50 рублей, взыскать неустойку (пеню) в размере 19 727 429,57 рублей, а также взыскать государственную пошлину в размере 196 036 рублей.

Исковые требования мотивированы несоблюдением ответчиком ФЗ «О рынке ценных бумаг», Указания Банка России от 26.11.2020 г. № 5636-У «О

требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента», Порядка закрытия позиций клиентов ООО «Компания БКС», Регламента ООО «Компания БКС», в связи с чем у истца были принудительно реализованы ценные бумаги и фьючерсные контракты, а также образовалась задолженность.

Истец и представитель истца в судебном заседании заявленные требования поддержали.

Ответчик представил отзыв, в котором возражал против удовлетворения требований.

Представители ответчика в судебном заседании исковые требования не признали, в удовлетворении исковых требований просили отказать по доводам письменных возражений.

Третье лицо Центральный банк Российской Федерации представил отзыв, в котором указал об ошибочности толкования истцом норм права.

В судебном заседании представитель Центрального банка Российской Федерации поддержала доводы отзыва.

Третье лицо ПАО «Московская биржа» представило письменные пояснения относительно хронологии событий касающихся реализации активов истца на бирже (ценных бумаг, фьючерсов).

Арбитражный суд, выслушав истца, представителей сторон, представителя третьего лица Центрального банка Российской Федерации, изучив доводы искового заявления, отзывов, исследовав представленные доказательства, которые стороны посчитали достаточным для рассмотрения дела по существу в соответствии со ст. 71 АПК РФ приходит к следующему.

Как следует из материалов дела и установлено судом, ООО «Компания БКС», как профессиональный участник рынка ценных бумаг осуществляет брокерскую деятельность в соответствии со ст. 3 ФЗ «О рынке ценных бумаг» под которой понимается деятельность по исполнению поручения клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гражданско-правовых сделок с ценными

бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом.

Согласно п. 1 ст. 428 ГК РФ договором присоединения признается договор, условия которого определены одной из сторон в формулярах или иных стандартных формах и могли быть приняты другой стороной не иначе как путем присоединения к предложенному договору в целом.

Правоотношения между истцом и ответчиком возникли на основании заключенного в порядке ст. 428 ГК РФ брокерского договора, именуемого Генеральным соглашением № 94199/10-м от 17.09.2010 г. В Заявлении на комплексное обслуживание на рынке ценных бумаг от 17.09.2010 истец подтвердил, что положения Регламента и Приложений к нему, размещенных в свободном доступе в сети интернет на официальном сайте ООО «Компания БКС» https://bcs.ru/regulatory/additional-archive, ему разъяснены в полном объеме, и истец признает за ними обязательную для себя силу.

В соответствии с условиями заключенного Генерального соглашения ООО «Компания БКС» предоставляет Клиенту за вознаграждение брокерские услуги профессионального участника рынка ценных бумаг, то есть совершает по поручению Клиента сделки на рынке ценных бумаг, определенные в Регламенте, и указанные Клиентом в Заявлении на комплексное обслуживание на рынке ценных бумаг (п.1.1. Регламента). В соответствии с п. 26.1. Регламента при исполнении поручений Клиента на совершение сделок ООО «Компания БКС» действует в качестве комиссионера, т.е. от своего имени и за счет Клиента.

В соответствии с п. 23.1. Регламента если иное не оговорено двухсторонним соглашением, до направления ООО «Компания БКС» поручения на покупку ценных бумаг, на заключение сделки РЕПО, заключение срочной сделки, сделки покупки-продажи иностранной валюты, драгоценных металлов в торговой системе (на внебиржевом рынке) Клиент должен зарезервировать на брокерском счете денежные средства в

соответствующей валюте расчетов в сумме, достаточной для проведения расчетов (исполнения) по сделке, включая оплату всех необходимых расходов и выплату вознаграждения ООО «Компания БКС». Обязанность, предусмотренная настоящим пунктом Регламента, исполняется Клиентом лично.

Истцом 24.02.2022 не была исполнена обязанность по обеспечению на брокерском счете денежных средств в сумме, достаточной для проведения расчетов по заключенным в рамках Генерального соглашения № 94199/10-м от 17.09.2010 г. сделкам, для оплаты расходов и вознаграждения ООО «Компания БКС».

В соответствии с п. 2.2. Соглашения о совершении сделок с неполным покрытием (далее по тексту – Приложение № 7 к Регламенту) сделка с неполным покрытием – сделка, в результате которой возникает временно непокрытая позиция или непокрытая позиция. Сделки с неполным покрытием являются необеспеченными сделками.

Из положений п. 2.7. Приложения № 7 следует, что непокрытая позиция - отрицательное значение в абсолютном выражении плановой позиции по ценным бумагам эмитента, предоставляющим их владельцу одинаковый объем прав (по выпуску ценных бумаг), в том числе иностранному финансовому инструменту, квалифицированному в качестве ценных бумаг, или по денежным средствам, в том числе, в иностранной валюте.

Согласно п. 2.5. Соглашения о порядке обслуживания на срочном рынке клиентов ООО «Компания БКС» (далее по тексту – Приложение № 6 к Регламенту) позиция (открытая позиция) – это учетная запись в разделе регистра учета открытых позиций Клиринговой организацией (Клирингового центра), выражающая совокупность прав и обязанностей данного Клиента, возникших в результате совершения на основании его поручений срочных сделок (для биржевых срочных сделок).

24.02.2022 года, то есть на следующий день после начала специальной военной операции, произошло резкое падение рынка ценных бумаг и соответственно стоимости активов истца.

По состоянию на 24 февраля 2022 г. в рамках заключенного Генерального соглашения № 94199/10-м от 17.09.2010 г. у истца имелась непокрытая позиция как на фондовом рынке, так и на срочном рынке по заключенным на основании его поручений сделкам, и истец не обеспечил к моменту их исполнения необходимые активы для их исполнения.

В соответствии с положениями Главы 9 «Отчетность профессионального участника перед клиентами» Положения о правилах ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами, утвержденного Банком России 31.01.2017 № 577-П, официальным документом, содержащим полные сведения о сделках, совершенных за счет клиента, сведения о движении денежных средств и ценных бумаг клиента, а также сведения об обязательствах клиента, является брокерский отчет, ежемесячно предоставляемый клиенту ООО «Компания БКС» в электронном виде в конфиденциальном разделе клиента www-страницы с приложением электронной подписи ООО «Компания БКС».

Согласно п. 2.3. Приложения № 6 к Регламенту к срочным контрактам относятся фьючерсные контракты (фьючерс). В соответствии с п.п. 1, 2, 3 Указания Банка России от 16.02.2015 № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов» фьючерсный договор (контракт) представляет собой один из видов договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, который заключается на биржевых торгах и предусматривает обязанность каждой из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива.

Так в рамках Генерального соглашения 94199/10-м от 17.09.2010 на срочном рынке (FORTS) открытая позиция была по следующим фьючерсным контрактам (срочным сделкам): 110 фьючерсных контрактов на обыкновенные акции ПАО «Газпром» (GAZR-3.22); 125 фьючерсных контрактов на обыкновенные акции ПАО «ГМК «Норильский никель» (GMKN-3.22); 50 фьючерсных контрактов на обыкновенные акции ПАО «Лукойл» (LKOH-3.22); 100 фьючерсных контрактов на обыкновенные акции ПАО Сбербанк (SBRF-3.22); 10 фьючерсных контрактов на обыкновенные акции ПАО «Сургутнефтегаз» (SNGR-3.22).

Истец в соответствии с п.п. 1.4., 2.6, 2.7., 5.3.1 Приложения № 6 к Регламенту принял на себя обязательство обеспечить на брокерском счете денежные средства в размере не менее размера гарантийного обеспечения и в сумме, достаточной для оплаты вариационной маржи, оплаты вознаграждения и расходов ООО «Компания БКС» в связи с заключением указанных срочных контрактов.

В соответствии с п. 2.6. Приложение № 6 к Регламенту, вариационная маржа - денежные средства, обязанность уплаты которых возникает у одной из сторон фьючерсного контракта, в результате изменения текущей рыночной цены (текущего значения) базисного актива или цены фьючерсного контракта.

В соответствии с п. 2.7. Приложения № 6 к Регламенту, гарантийное обеспечение - активы Клиента, требуемые для обеспечения всех его открытых позиций по срочным сделкам и активных заявок, за исключением Внебиржевых ПФИ.

Условия фьючерсных контрактов и порядок их исполнения определяются Спецификацией фьючерсного контракта, Правилами организованных торгов на Срочном рынке ПАО «Московская Биржа» и Правилами клиринга на срочном рынке Небанковской кредитной организации-центрального контрагента «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество) (далее по тексту – НКО НКЦ (АО).

Спецификации фьючерсных контрактов, Правила организованных торгов на Срочном рынке и Правила клиринга на срочном рынке разрабатываются ПАО «Московская Биржа» и НКО НКЦ (АО) и размещены в свободном доступе на их официальных сайтах.

Вариационная маржа и гарантийное обеспечение по фьючерсным контрактам определяется НКО НКЦ (АО).

24 февраля 2022 г. НКО НКЦ (АО) по счету истца была определена вариационная маржа в размере 2 638 715 рублей при наличии денежных средств истца по состоянию на начало 24 февраля 2022 г. в размере 2 436 486,24 рублей.

Таким образом, у истца возникло обязательство по уплате суммы вариационной маржи по операциям с фьючерсными контрактами, в связи с чем 24 февраля 2022 г. с брокерского счета истца было списано 2 638 715 рублей. Изложенное подтверждается предоставленными в материалы дела брокерскими отчетами по Генеральному соглашению № 94199/10-м от 17.09.2010 г., а также ответом НКО НКЦ (АО) от 12.04.2024 г. исх. № НКЦ-И-2024.

Также по состоянию на 24 февраля 2022 г. на брокерском счете истца имелись непокрытые позиции на фондовом рынке по ценным бумагам – по акциям: ПАО «Газпром», ПАО «Лукойл», ПАО «НК «Роснефть», ПАО «Сургутнефтегаз», ПАО «Сбербанк», ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина.

Порядок совершения сделок с неполным покрытием предусмотрен условиями Соглашения о совершении сделок с неполным покрытием, являющееся Приложением № 7 к Регламенту.

С соответствии с п. 4.9. Приложения № 3 к Приложению № 7 в случае отсутствия у Клиента денежных средств и (или) ценных бумаг в количестве, достаточном для исполнения обязательств Клиента, в том числе обязательств по сделкам, иным операциям, обязательств по оплате расходов и вознаграждения, и наличия в соответствующем портфеле Клиента временно непокрытой позиции по соответствующему активу в разрезе

соответствующего срока расчетов, Брокер вправе заключить одну или несколько сделок купли/продажи, сделок РЕПО, сделок своп, именуемые сделками переноса позиций, для обеспечения наличия денежных средств и (или) ценных бумаг в порядке и на условиях, предусмотренных Регламентом, включая Приложения к нему, и переноса/закрытия временно непокрытой позиции.

В соответствии с положениями п. 15 Указания Банка России от 26.11.2020 № 5636-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента» минимально допустимое числовое значение НПР2 устанавливается в размере 0. В случае если НПР2 принимает значение меньше 0, брокер в сроки, предусмотренные пунктом 18 настоящего Указания, должен предпринять меры по снижению размера минимальной маржи, рассчитанного в соответствии с пунктом 15 приложения к настоящему Указанию (далее - размер минимальной маржи), и (или) увеличению стоимости портфеля клиента (далее - закрытие позиций).

В соответствии с п. 3.6. Приложения № 7 к Регламенту, если НПР2 приняло значение меньше 0 (минимально допустимого числового значения НПР2), брокер в соответствии с внутренним документом, определяющим порядок закрытия позиций, принимает меры по закрытию позиций Клиента, аннулированию активных заявок Клиента.

В соответствии с п. 3.11. Приложения № 7 к Регламенту брокер по своему усмотрению выбирает ценные бумаги, в том числе иностранные ценные бумаги, иностранные финансовые инструменты, производные финансовые инструменты, иностранную валюту, подлежащие отчуждению/приобретению в целях закрытия позиций или переноса позиций, в том числе, среди ценных бумаг, не входящих в перечень ликвидных ценных бумаг и иностранных валют. Брокер по своему усмотрению определяет заявки Клиента, подлежащие аннулированию.

Согласно п. 3.12. Приложения № 7 к Регламенту с момента возникновения непокрытой позиции или временно непокрытой позиции, все активы, в том числе, но, не ограничиваясь, ценные бумаги, включая ценные бумаги, которые не входят в Перечень ликвидных ценных бумаг и иностранных валют, иностранные финансовые инструменты, производные финансовые инструменты и денежные средства, принадлежащие Клиенту и (или) третьему лицу, за счет которого действует Клиент согласно Генеральному соглашению, и (или) которые должны поступить для Клиента и (или) третьих лиц, за счет которых Клиента действует согласно Генеральному соглашению, являются предоставленными Клиентом в обеспечение выполнения Клиентом обязательств, которые возникают в связи с заключением Брокером в интересах Клиента сделок за счет Клиента и совершением иных операций, обязательств по оплате Клиентом Брокеру вознаграждения и расходов, независимо от того, учитывается ли их стоимость при расчете стоимости портфеля Клиента и размера начальной маржи, минимальной маржи.

В соответствии с п. 3.8.2. Приложения № 7 к Регламенту брокер осуществляет закрытие позиций Клиента, аннулирование активных заявок клиента при снижении НПР2 ниже 0 (нуля) в отношении клиентов, отнесенных брокером к категории клиентов со повышенным уровнем риска, закрытие позиций и (или) аннулирование активных заявок клиента производится до достижения значения показателя УДС по портфелю клиента значению, определенному брокером в пределах УДС ∈ (0;1). Настоящим клиент, отнесенный брокером к категории клиентов с повышенным уровнем риска, предоставляет брокеру право самостоятельно определять подлежащего применению к клиенту или к какому-либо портфелю (портфелям) клиента значение(-я) УДС, при условии раскрытия его(-их) на сайте www.broker.ru в сети Интернет по адресу: https://broker.ru/brokerage/services/riskcontrol, либо индивидуально для клиента направления соответствующего уведомления клиенту по

электронной почте, указанной в анкете клиента, по факсу, путем размещения уведомления на конфиденциальном разделе клиента на www-странице ООО «Компания БКС», через систему «QUIK» и (или) любым иным способом обмена сообщениями, предусмотренным Регламентом.

Согласно информации, размещенной на вышеуказанной сайте, значение показателя УДС, до которого осуществляется принудительное закрытие позиций для клиентов с повышенным уровнем риска (КПУР) УДС = 0,5.

Порядок расчета показателей норматива покрытия риска (НПР1 и НПР2) и уровня достаточности средств (УДС) установлены в Приложении 1 к Соглашению о совершении сделок с неполным покрытием ООО «Компания БКС» (Приложение № 7 к Регламенту), Приложением к Указанию Центрального Банка РФ от 26.11.2020 № 5636-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента».

24 февраля 2022 г. в рамках Генерального соглашения № 94199/10-м от 17.09.2010 г. НПР2 снизилось ниже нуля, то есть установленных законодательством и регламентными документами значений, ответчик, руководствуясь вышеназванными положениями осуществил принудительное закрытие позиций истца.

В соответствии с Приложением № 1 к Соглашению о совершении сделок с неполным покрытием ООО «Компания БКС» (Приложение № 7 к Регламенту), Клиент и Брокер пришли к соглашению, что выписка файлов серверной части ООО «Компания БКС» системы QUIK, подписанная уполномоченным лицом ООО «Компания БКС», является пригодным и достаточным для предъявления при разрешении конфликтных ситуаций и/или споров в досудебном порядке и/или суде, третейском суде, государственных и муниципальных органах, организациях доказательством принятия показателей соответствующего значения в конкретный момент времени.

В подтверждение отрицательных значений НПР2 в материалы дела была приобщена Выписка файлов серверной части ООО «Компания БКС» системы Quik, которую соответствии с п. 1 Приложения № 1 к Соглашению о совершении сделок с неполным покрытием ООО «Компания БКС» (Приложение № 7 к Регламенту), Клиент и Брокер согласовали в качестве надлежащего доказательства при разрешении споров в суде.

Учитывая положения Приложения № 1 к Соглашению о совершении сделок с неполным покрытием, данная выписка является надлежащим доказательством расчета НПР2 и необходимости в предоставлении дополнительных расчетов не требуется. Истец данные НПР2, представленные Ответчиком, допустимыми и достоверными доказательствами не опроверг.

Находившихся на счете истца на 24 февраля 2022 г. денежных средств было недостаточно для погашения имевшихся у него обязательств по сделкам, в результате чего у истца перед ответчиком образовалась задолженность в размере 1 698 595,25 рублей по Генеральному соглашению № 94199/10-м от 17.09.2010 г. Из предоставленного в материалы дела брокерского отчета усматривается, что у истца не имеется активов (денежных средств, ценных бумаг), за счет которых может быть оплачена задолженность в полном объеме.

Суд не усматривает оснований для выводов о нарушении брокером положений законодательства о рынке ценных бумаг, Указания Банка России от 26.11.2020 г. № 5636-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента», регламентных документов при осуществлении необходимых действий по закрытию позиций истца. Фактов недобросовестности брокера судом установлено не было.

Пунктом 26.12 Регламента установлена обязанность Клиента во всех случаях самостоятельно отслеживать состояние своего брокерского счета и

счета депо и своевременно принимать необходимые меры для поддержания на указанных счетах активов Клиента в необходимом размере.

В соответствии с положениями п. 3.28 Приложения № 7 к Регламенту Клиент подтверждает, что ответственность за негативные последствия, связанные с неблагоприятным для Клиента изменением значений стоимости портфеля, начальной и минимальной маржи, несет исключительно Клиент, в том числе за расходы, убытки, связанные с закрытием позиций и переносом позиций, отказом в приеме и/или исполнении поручений Клиента на совершение сделок и/или операций.

Материалами дела подтверждается, что до истца были донесены все риски при заключении договора. В связи с этим суд делает вывод, что истцу были полностью понятны все условия заключаемого им с ответчиком договора.

Подписав заявление на комплексное обслуживание на рынке ценных бумаг, Истец подтвердил ознакомление, в том числе, с рисками, связанными с осуществлением операций на рынке ценных бумаг, с содержанием приложений № 14 (14а, 14в) к Регламенту. Так, приложение № 14а к Регламенту выделяет риски, связанные с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций:

- при совершении на рынке ценных бумаг сделок с неполным покрытием, возникновении непокрытой позиции, временно непокрытой позиции Клиент несет ценовой риск по активам, приобретенным на собственные средства, по активам, по которым возникла непокрытая или временно непокрытая позиция, так и по активам, являющимся обеспечением исполнения обязательств Клиента перед ООО «Компания БКС». Таким образом, величина активов, подвергающихся риску неблагоприятного изменения цены, больше, нежели при обычной торговле, в результате которой не возникает непокрытых и временно непокрытых позиций по активам. Соответственно и убытки при наличии в портфеле Клиента

непокрытой позиции или временно непокрытой позиции по активу могут наступить в больших размерах, по сравнению с торговлей, в результате которой не возникает непокрытых и временно непокрытых позиций по активам, в том числе существенно превысить стоимость активов Клиента, находящихся в обеспечении исполнения Клиентом своих обязательств перед ООО «Компания БКС»;

- при совершении на рынке ценных бумаг сделок с неполным покрытием, возникновении непокрытой позиции, временно непокрытой позиции Клиент несет дополнительные риски при изменении цен на ценные бумаги. Клиент обязуется погасить все обязательства, возникшие по сделкам с неполным покрытием, в результате возникновения непокрытых или временно непокрытых позиций, вне зависимости от изменения рыночной конъюнктуры, при этом рыночная стоимость ценных бумаг при совершении сделок и операций в течение дня может существенно измениться, в связи с чем размер убытков Клиента, в том числе, реального ущерба, упущенной выгоды, может существенно превысить размер имеющегося у Клиента обеспечения исполнения его обязательств перед ООО «Компания БКС»;

- в случае принятия НПР2 значения ниже 0 (нуля), а также в иных случаях, предусмотренных генеральным соглашением, ООО «Компания БКС» осуществляет закрытие позиций Клиента (приобретает, продает ценные бумаги, иностранную валюту, драгоценные металлы, заключает офсетные фьючерсные договоры за счет Клиента), а также аннулирование активных заявок до достижения соответствующего уровня, определенного генеральным соглашением, вплоть до полного закрытия всех непокрытых и временно непокрытых позиций, аннулирования всех активных заявок в случаях, предусмотренных генеральным соглашением. Принятие НПР2 значения ниже 0 (нуля), влекущее в случаях, предусмотренных генеральным соглашением, закрытие позиций, может быть вызвано, в том числе, неблагоприятным изменением цен (курсов валют), в том числе, резкими колебаниями рыночных цен, а также не внесением Клиентом

дополнительных средств, требуемых ко внесению в короткий срок, который оказался недостаточен для Клиента, для приведения обеспечения в соответствие с требованиями нормативных актов и генерального соглашения.

В соответствии с п. 25.20 Регламента Клиент, направляя поручение на совершение сделки, тем самым подтверждает, что ознакомлен в полном объеме с рисками, связанными с возможностью совершения сделок, с порядком расчета непокрытой позиции, временно непокрытой позиции, стоимости портфеля клиента, размера начальной маржи, размера минимальной маржи, НПР1 и НПР2, предусмотренным Приложением № 7 к Регламенту, последствиями их изменения, последствиями отсутствия на соответствующий момент времени необходимых активов в достаточном количестве, зарезервированных для исполнения соответствующих сделок с ценными бумагами и /или иностранной валютой и/или драгоценными металлами, Клиент тем самым подтверждает, что указанные риски, порядок и последствия разъяснены Клиенту в полном объеме.

Доводы истца о наличии обязанности у ответчика при любых обстоятельствах довести значение НПР2 до значения равном нулю, а также значение УДС до значения равном 0,5, так как для того чтоб довести значение НПР2 до значения равном нулю, а значение УДС до значения равном 0,5 на счете было недостаточно активов подлежат отклонению, что подтверждается брокерским отчетом, имеющимся в материалах дела.

Указание Банка России от 26.11.2020 г. № 5636-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента» не содержит императивных требований к брокеру при осуществлении действий направленных на закрытие позиций клиентов при любых обстоятельствах довести значение НПР2 до нуля, даже в случае отсутствия на счете клиента достаточного количества активов.

При закрытии позиций клиента не может быть гарантировано приведение значения НПР2 выше 0, так как при сильном падении рыночных

цен на активы и падении НПР2 значительно ниже 0, активы клиента ограничены и в случае если его обязательства превышают сумму всех его активов, НПР2 никак не примет положительное значение, и брокер не обязан при отсутствии активов на счете клиента за счет собственных средств погашать задолженность клиента и доводить НПР2 до положительного значения.

Доводы истца о нарушении ООО «Компания БКС» п.19.2 Указания Банка России от 26.11.2020 № 5636-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента» подлежат отклонению, поскольку негативные последствия, связанные с неблагоприятным для истца изменением значений стоимости портфели и возникновением убытков несет сам истец с учетом рискового характера сделок с ценными бумагами: экономического риска - риска финансовых потерь, связанного с изменением экономической ситуации в России; ценового риска потерь вследствие неблагоприятных изменений цен; риска ликвидности возможности возникновения затруднений при продаже или покупке актива по ожидаемой цене в определенный момент времени; риска инвестиционных ограничений риске потерь, связанных с ограничениями в обращении ценных бумаг; риска совершения сделок, приводящих к непокрытой позиции то есть отрицательное значение плановой позиции, то есть отрицательная разница между имеющимися на соответствующем счете клиента активами и его обязательствами, что означает наличие задолженности на счете клиента, которую он должен погасить в дату исполнения обязательств сторон по соответствующей сделке; а также риска принудительного закрытия позиции, когда неблагоприятное изменение цены может привести к необходимости внести дополнительные средства для того, чтобы привести обеспечение в соответствие требованиям нормативных актов и брокерского договора, что должно быть сделано в короткий срок, которого может быть недостаточно для инвестора.

В данном случае, вопреки доводам истца, само по себе недостижение положительного результата ООО «Компания БКС» при закрытии позиций истца не свидетельствует о нарушении ответчиком п.19.2 Указания Банка России от 26.11.2020 № 5636-У, не свидетельствует о его недобросовестности.

Брокер в установленные сроки приступил к закрытию позиций Истца и закрыл их в предусмотренные Указанием Банка России от 26.11.2020 № 5636-У и договором сроки. Все сделки принудительного закрытия осуществлялись на организованных торгах по текущим рыночным ценам. Недостижение положительного финансового результата является следствием реализации рисков сделок на рынке ценных бумаг, которые несет истец и с которыми он был ознакомлен при заключении договора с брокером.

Изложенное также подтвердил Банк России в своих письменных пояснениях от 26.09.2025 г. исх. № 31-7-1/5106, в которых среди прочего указано, что согласно абзацу 3 пункта 15 Указания № 5636-У, требование о закрытии позиций не применяется, если значение минимальной маржи равно нулю. Таким образом, в случае если в результате закрытия позиций размер минимальной маржи снижается до нулевого значения, то требования абзаца 2 пункта 15, а также подпункта 19.2 пункта 19 Указания не применяются для данного портфеля клиента, несмотря на сохранение его отрицательной стоимости.

Учитывая изложенное, в случае, если после закрытия всех позиций клиента значение НПР2 не приняло положительное значение либо равное нулю, у брокера отсутствует обязанность по приведению НПР2 к значению, которое равно или больше нуля (фактически за счет собственных средств брокера), и у клиента образовывается задолженность перед брокером.

Подлежат отклонению доводы истца о нарушении порядка закрытия позиций.

В соответствии с п. 10 Порядка закрытия позиций клиентов ООО «Компания БКС», ответственные сотрудники по своему усмотрению, без

согласования с Клиентом и/или его предварительного уведомления, выбирают ценные бумаги, в том числе иностранные ценные бумаги, иностранные финансовые инструменты, производные финансовые инструменты, иностранную валюту, подлежащие отчуждению/приобретению в целях закрытия позиций или переноса позиций, в том числе, среди ценных бумаг и иностранных валют, не входящих в перечень ликвидных ценных бумаг и иностранных валют.

При этом при наличии в портфеле Клиента открытой позиции по фьючерсным договорам (контрактам) в первую очередь производится закрытие позиций по таким финансовым инструментам с учетом положений п. 9 настоящего Порядка.

Таким образом, положения Порядка закрытия позиций клиентов ООО «Компания БКС» не содержат императивного указания на то, что при любых обстоятельствах сначала должны быть проданы фьючерсные контракты, поскольку в данном пункте есть прямая оговорка «с учетом положений п. 9 настоящего Порядка».

Кроме того, на момент начала закрытия брокером позиций истца 24.02.2022, истцом самим были закрыты часть позиций по фьючерсным контрактам, по части позиций в торговой системе биржи учитывались активные заявки истца и оставшиеся контракты по GAZR-3.22 были закрыты в первую очередь со стороны брокера в 10:37.

Судом также отклоняется довод истца о наличии обязанности брокера аннулировать все активные заявки клиента перед закрытием его позиций, поскольку ни в Указании № 5636-У, ни в регламенте брокера такой обязанности не содержится.

В соответствии с п. 3.6. Приложения № 7 если НПР2 приняло значение меньше 0 (минимально допустимого числового значения НПР2), Брокер в соответствии с внутренним документом, определяющим порядок закрытия позиций, принимает меры по закрытию позиций Клиента, аннулированию активных заявок Клиента.

Из указанного положения следует, что принудительное закрытие позиций осуществляется брокером вне зависимости от аннулирования активных заявок. Не установлено требований предварительно до закрытия позиций клиента осуществить аннулирование его активных заявок. Аннулирование активных заявок клиента брокер может осуществлять в любое время при принятии НПР2 значения ниже 0. Аннулирование активных заявок клиента брокер может осуществить как до принятия мер по закрытию позиций клиента, так и после, если сохраняется необходимость.

Таким образом, ответчик осуществлял закрытие позиций истца с соблюдением Регламента и Порядка закрытия позиций клиентов ООО «Компания БКС».

Кроме того, Истцом не представлено допустимых достоверных доказательств, свидетельствующих о том, что при другом порядке закрытия позиций Истца итоговый финансовый результат по его счету был бы гарантированно лучше.

Предоставленный истцом смоделированный расчет отражающий сведения о предполагаемых истцом значениях показателей НПР2, УДС и стоимости портфеля признается судом необоснованным, т.к. истцом не были подтверждены документально использующиеся в расчете цены финансовых инструментов (ценных бумаг и фьючерсных контрактов), а также истцом не подтверждено документально наличие у ответчика и биржи возможности исполнить заявки, направленные на принудительную продажу активов по использующимся в расчете истца ценам.

Представленные истцом цены никем не подтверждены, не заверены и не подписаны, в связи с чем указанные в них данные не могут приниматься судом во внимание при вынесении решения.

В соответствии с ч.ч. 2, 12, 14 ст. 5 Федерального закона «Об организованных торгах», лицо, не имеющее лицензии биржи или лицензии торговой системы, не вправе проводить организованные торги. Организатор

торговли обязан осуществлять хранение информации и документов, которые связаны с проведением организованных торгов, и резервное копирование таких информации и документов в соответствии с требованиями, установленными нормативными актами Банка России. Организатор торговли обязан вести реестр участников торгов и их клиентов, реестр заявок и реестр заключенных на организованных торгах договоров в соответствии с нормативными актами Банка России.

В соответствии с п. 3.1. Положения Центрального банка Российской Федерации «О деятельности по проведению организованных торгов» от 17.10.2014 г. № 437-П, при проведении организованных торгов организатор торговли рассчитывает цены, индексы, а также иные показатели (коэффициенты, количественные и ценовые показатели), устанавливаемые на основании информации о договорах, заключенных на организованных им торгах, и иной информации.

Таким образом, раскрытие информации относительно рыночной цены и иных параметров в отношении ценных бумаг и торгов относится к исключительной компетенции организатора торговли, которым в рассматриваемом споре является ПАО Московская биржа.

Со стороны ПАО Московская биржа были предоставлены письменные пояснениями от 27.10.2025 г. исх. № МБ-И-2025-7946, а также в материалы дела ответчиком представлены ответы ПАО Московская биржа от 08.07.2025 г. исх. № МБ-И-2025-4839, от 14.07.2025 г. исх. № МБ-И-2025-4970, от 23.07.2025 г. исх. № МБ-И-2025-5269.

Указанными пояснениями и ответами со стороны ПАО Московская биржа как организатором торгов и лицом, уполномоченным на раскрытие информации о ценах и иной информации о проведенных организованных торгах, подтверждено, что заявки истца по указанным им ценам были выставлены в торговую систему, однако не были исполнены в связи с отсутствием встречных заявок в необходимом размере по необходимым

ценам. Таким образом, цены, приведенные истцом в альтернативных расчетах опровергнуты ответами ПАО Московская биржа.

Суд также принимает во внимание, что в альтернативных расчетах истца даже с учетом приведения цен, которые опровергаются ответами ПАО Московская биржа, а значит являются завышенными, показатель НПР2 24.02.2022 все равно был отрицательным, а значит позиции Истца в любом случае подлежали закрытию брокером.

При этом истец в исковом заявлении просит восстановить абсолютно все закрытые позиции без встречного восстановления обязательств истца и возврата зачисленных на счет денежных средств за продажу ценных бумаг и фьючерсных контрактов.

При таких обстоятельствах, при удовлетворении требований истца, у него заведомо образовалось бы неосновательное обогащение за счет ответчика, поскольку позиции истца в любом случае подлежали закрытию и на счет истца были зачислены денежные средства, полученные в результате закрытия позиций. Кроме того, у истца перед брокером на 24.02.2022 учитывались обязательства в размере 11 966 462,72 рублей, то есть денежные средства, взятые у брокера в долг, и за счет которых истцом были открыты позиции, которые он в исковом заявлении просит восстановить. Ни денежные средства, зачисленные на брокерский счет истца при закрытии позиций, ни свои обязательства в размере 11 966 462,72 рублей, истец в исковых требованиях не учитывает.

В соответствии с п. 3 ст. 1 ГК РФ при установлении, осуществлении и защите гражданских прав и при исполнении гражданских обязанностей участники гражданских правоотношений должны действовать добросовестно.

Согласно п. 1 ст. 10 ГК РФ не допускается осуществление гражданских прав исключительно с намерением причинить вред другому лицу, действуя в обход закона с противоправной целью, а также иное заведомо

недобросовестное осуществление гражданских прав (злоупотребление правом).

Согласно п. 37.12 Регламента, все инвестиционные решения принимаются клиентами самостоятельно. ООО «Компания БКС» не несет ответственность за результаты инвестиционных решений, принятых клиентами. При получении не удовлетворяющего финансового результата недопустимо перекладывание ответственности за принятые инвестиционные решения на третьих лиц, в том числе, на брокера.

Согласно разъяснениям, содержащимся в пункте 14 Постановления Пленума Верховного Суда Российской Федерации от 23.06.2015 № 25 «О применении судами некоторых положений раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации», по смыслу статьи 15 Гражданского кодекса Российской Федерации, упущенной выгодой является неполученный доход, на который увеличилась бы имущественная масса лица, право которого нарушено, если бы нарушения не было.

Исходя из ч.2 ст.15 ГК РФ, истцу необходимо доказать, что он гарантированно получил бы заявляемые им суммы денежных средств в части неполученных дивидендов. При этом, материалами дела подтверждается, что позиции истца правомерно подлежали закрытию брокером, а денежные средства после закрытия позиций были зачислены на брокерский счет истца.

Ответы ПАО Московская биржа также подтверждают, что все поручения истца были приняты и выставлены ответчиком в торговую систему, что является надлежащим исполнением обязанностей ответчика, который осуществляет брокерскую деятельность.

Заявки по поручениям истца на продажу акций ПАО «Сбербанк» под номерами: № 30592734809, № 30592755746, № 30593370723 не были исполнены в торговой системе биржи в связи с отсутствием встречных заявок на бирже в необходимом объеме, были сняты по поручению самого истца, что подтверждается имеющимся в материалах дела отчётом по транзакциям в информационно-торговой системе Quik.

Заявки по поручениям истца на продажу акций ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина и фьючерсного контракта на обыкновенные акции ПАО Сбербанк (SBRF-3.22) не были исполнены в торговой системе биржи в связи с отсутствием встречных заявок на бирже в необходимом объеме, что не является нарушением со стороны ответчика.

Заявки по LKOH-3.22 и GMKN-3.22 были исполнены ПАО Московская Биржа до принудительного закрытия позиций со стороны ООО «Компания БКС», остальные поданные по поручениям истца заявки находились в торговой системе ПАО Московская биржа в активном состоянии и заявка по SNGR-3.22 исполнилась в 13:54.

Таким образом, материалами дела подтверждено, что ООО «Компания БКС» исполняло поручения истца надлежащим образом и в полном объеме. При этом брокер не может нести ответственность за отсутствие на рынке ценных бумаг встречных заявок в необходимом объеме для заключения сделок по выставленным торговым заявкам по поручениям истца.

При этом, анализируя ссылки ответчика на официальные данные торгов, суд приходит к выводу, что позиции истца закрывались не по худшим ценам в течение торгового дня 24.02.2022. Таким образом доводы Истца о закрытии позиций по заниженным ценам также подлежат отклонению.

Также судом установлено что довод истца о получении им электронного письма (маржинколла) содержащего итоговый размер задолженности в 4 утра 24 февраля 2022 года, не соответствует действительности, т.к. опровергается проведенным нотариальным осмотром почтового сервера ООО «Компания БКС». Согласно Протоколу осмотра доказательств, указанное электронное письмо было направлено истцу 25 февраля 2022 г.

Суд отклоняет довод истца о несвоевременности закрытия его позиций.

Как установлено в пункте 18 Указания Банка России от 26.11.2020 г. № 5636-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента» брокер должен осуществлять закрытие позиций клиента при снижении НПР2 ниже 0 в следующие сроки:

18.1. В случае если НПР2 принимает значение ниже 0 в течение торгового дня до ограничительного времени закрытия позиций, брокер должен осуществить закрытие позиций клиента в течение указанного торгового дня;

18.2. В случае если НПР2 принимает значение ниже 0 в течение торгового дня после ограничительного времени закрытия позиций, брокер должен осуществить закрытие позиций клиента не позднее ограничительного времени закрытия позиций клиента ближайшего торгового дня, следующего за торговым днем, в котором НПР2 принял значение ниже 0;

18.3. В случае если до закрытия позиций клиента организованные торги ценными бумагами и (или) производными финансовыми инструментами и (или) драгоценными металлами и (или) иностранной валютой были приостановлены и их возобновление произошло после ограничительного времени закрытия позиций, брокер должен осуществить закрытие позиций клиента не позднее ограничительного времени закрытия позиций ближайшего торгового дня, следующего за торговым днем, в котором НПР2 принял значение ниже 0.

Так, Указанием Банка России установлен вышеуказанный период времени, в течение которого брокер осуществляет принудительное закрытие, при этом не содержится в Указании обязанности брокера осуществить немедленное принудительное закрытие позиций при принятии НПР2 значения ниже 0.

НПР2 по счету клиента опустился ниже нуля 24 февраля 2022 г., в течении торгового дня 24 февраля 2022 г. все позиции истца были закрыты, т.е. в полном соответствии с установленными требованиями, что

подтверждается имеющимся в материалах дела брокерским отчетом, выпиской файлов серверной части ООО «Компания БКС» системы Quik.

Доводы истца о том, что ответчик неправомерно заключил сделки по принудительному закрытию его позиций в период с 10:12 по 10:16 24 февраля 2022 г. отклоняются судом, т.к. заключенные в указанный период сделки были заключены по поручению истца и не являются сделками по принудительному закрытию позиций, что подтверждается отчётом по транзакциям в информационно-торговой системе Quik.

Судом установлено что доводы истца о значениях НПР2 в 07:04 и 10:16 24 февраля 2022 г. не имеют отношения к предмету рассматриваемого спора, поскольку истец оспаривает сделки по принудительному закрытию его позиций, которые заключались, начиная с 10:37 24 февраля 2022 г.

Также судом установлено что все ценные бумаги и фьючерсные контракты истца были проданы 24 февраля 2022 г. с расчетами по этим сделкам 28 февраля 2022 г., что подтверждается имеющимися в материалах дела брокерскими отчетами. В связи с чем отклоняются доводы истца о том, что не все его ценные бумаги были проданы 24 февраля 2022 г., а также довод истца о неправомерно заключенных сделках репо.

В соответствии с п. 4.9. Приложения № 3 к Соглашению о совершении сделок с неполным покрытием в случае отсутствия у Клиента денежных средств и (или) ценных бумаг в количестве, достаточном для исполнения обязательств Клиента, в том числе обязательств по сделкам, иным операциям, обязательств по оплате расходов и вознаграждения, и наличия в соответствующем портфеле Клиента временно непокрытой позиции по соответствующему активу в разрезе соответствующего срока расчетов, Брокер вправе заключить одну или несколько сделок купли/продажи, сделок РЕПО, сделок своп, именуемые сделками переноса позиций, для обеспечения наличия денежных средств и (или) ценных бумаг в порядке и на условиях, предусмотренных Регламентом, включая Приложения к нему, и переноса/закрытия временно непокрытой позиции.

Судом также принято во внимание заключение и пояснения Банка России. Истец в обоснование исковых требований ссылается, в том числе, на нарушение ответчиком положений Указания Банка России 5636-У, что в свою очередь входит в компетенцию Банка России как регулятора, осуществляющего надзор за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. По итогам проверок Банком России не было обнаружено в действиях ответчика нарушений положений Указания Банка России 5636-У.

Оценивая собранные по делу доказательства, суд не усматривает по вышеизложенным мотивам нарушений в действиях брокера по принудительному закрытию позиций по счету истца, относимых и допустимых доказательств таких нарушений в материалы дела не представлено, как не представлено доказательств оказания брокерских услуг ненадлежащего качества.

Поскольку отсутствуют основания для признания незаконными действий брокера по закрытию позиций истца, оснований для удовлетворения требований о восстановлении на счете реализованных ценных бумаг, о взыскании суммы гарантийного обеспечения, о списании задолженности по брокерскому счету, о взыскании неполученных дивидендов, о взыскании неустойки и государственный пошлины не имеется.

С учетом изложенных обстоятельств, исковые требования не подлежат удовлетворению.

По правилам ст. 110 АПК РФ расходы по оплате государственной пошлины относятся на истца.

В соответствии с разъяснениями п. 16 Постановления Пленума ВАС РФ от 11.07.2014 N 46 "О применении законодательства о государственной пошлине при рассмотрении дел в арбитражных судах", сумма государственной пошлины не оплаченная истцом при увеличении исковых требований подлежит взысканию с него в доход федерального бюджета.

На основании вышеизложенного, руководствуясь статьями 110, 167-171, 176, 225.1, 225.2 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации,

Р Е Ш И Л:

В удовлетворении исковых требований – отказать.

Взыскать с индивидуального предпринимателя ФИО1 в доход федерального бюджета сумму государственной пошлины в размере 363 109 рублей.

Решение вступает в законную силу по истечении месячного срока со дня его принятия.

Решение арбитражного суда может быть обжаловано в порядке апелляционного производства в Седьмой арбитражный апелляционный суд (г. Томск) в течение месяца после его принятия.

Решение арбитражного суда, вступившее в законную силу, может быть обжаловано в порядке кассационного производства в арбитражный суд Западно-Сибирского округа (г. Тюмень) в течение двух месяцев с момента вступления решения в законную силу при условии, что оно было предметом рассмотрения арбитражного суда апелляционной инстанции или суд апелляционной инстанции отказал в восстановлении пропущенного срока подачи апелляционной жалобы.

Апелляционная и кассационные жалобы подаются через Арбитражный суд Новосибирской области.

Судья Б.Б. Остроумов