Постановление от 22 июня 2022 г. по делу № А62-9834/2020

ДВАДЦАТЫЙ АРБИТРАЖНЫЙ АПЕЛЛЯЦИОННЫЙ СУД

Староникитская ул., 1, г. Тула, 300041, тел.: (4872)70-24-24, факс (4872)36-20-09

e-mail: info@20aas.arbitr.ru, сайт: http://20aas.arbitr.ru



ПОСТАНОВЛЕНИЕ

г. Тула

Дело № А62-9834/2020

Резолютивная часть постановления объявлена 15.06.2022

Постановление изготовлено в полном объеме 22.06.2022

Двадцатый арбитражный апелляционный суд в составе председательствующего судьи Бычковой Т.В., судей Грошева И.П. и Сентюриной И.Г., при ведении протокола судебного заседания секретарем судебного заседания ФИО1, при участии в судебном заседании: ФИО2 (паспорт) и ее представителя ФИО3 (доверенность от 14.06.2022, паспорт, диплом), от акционерного общества «Смоленск-Лада» - представителя ФИО4 (доверенность от 15.01.2021, удостоверение адвоката), в отсутствие других лиц, участвующих в деле, извещенных надлежащим образом о времени и месте судебного заседания, рассмотрев в открытом судебном заседании апелляционную жалобу ФИО2 на решение Арбитражного суда Смоленской области от 23.03.2022 по делу № А62-9834/2020 (судья Либерова Л.В.), принятое по исковому заявлению ФИО2 (г. Смоленск) к акционерному обществу «Смоленск-Лада» (г. Смоленск, ИНН <***>, ОГРН <***>) третье лицо, не заявляющего самостоятельных требований относительно предмета спора, акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС» (г. Москва, ИНН <***>, ОГРН <***>) об обязании выкупить обыкновенные акции в количестве 60 штук



УСТАНОВИЛ:

ФИО2 (далее –истец) обратилась в Арбитражный суд Смоленской области с исковым заявлением к акционерному обществу «Смоленск-Лада» (далее – АО «Смоленск-Лада», ответчик) с требованием об обязаниии ответчика выкупить принадлежащие истцу обыкновенные акции в количестве 60 штук по цене 19 127 руб. 83 коп. за акцию, в связи с совершением ответчиком крупной сделки, против которой истец голосовал на внеочередном собрании акционеров общества: акции – обыкновенные; государственный регистрационный номер выпуска акций – 1-03-01760-А; номинальная стоимость акции: 200 (дести) рублей; количество: 60 штук; цена одной ценной бумаги 19 127,83 рублей; цена сделки 1 147 669,80 рублей; регистратор: АО Регистраторское общество «СТАТУС».

К участию в деле в качестве третьего лица, не заявляющего самостоятельных требований относительно предмета спора, привлечено акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС».

В процессе рассмотрения дела истец в порядке статьи 49 Арбитражного процессуального кодекса увеличил размер исковых требований и просил обязать АО «Смоленск-Лада» выкупить, принадлежащие ФИО2 обыкновенные акции в количестве 60 (шестидесяти) штук по цене 36 827 руб. 83 коп. за 1 штуку, общей стоимостью 2 209 669 руб. 80 коп., в связи с совершением ответчиком крупной сделки, против которой ФИО2 голосовала на внеочередном собрании акционеров общества:  акции – обыкновенные;  государственный регистрационный номер выпуска акций: 1-03-01760-А;  номинальная стоимость акций: 200 (двести) рублей;  количество: 60 (шестьдесят) штук;  цена одной ценной бумаги, подтвержденная заключением эксперта: 36 827 руб. 83коп.;  цена сделки: 2 209 669 руб. 80 коп.;  регистратор: акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС».

Уточненные исковые требования приняты судом в порядке статьи 49 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации (далее АПК РФ) к рассмотрению.

Решением от 23.03.2022 Арбитражный суд Смоленской области обязал акционерное общество «Смоленск-Лада» выкупить у ФИО2 принадлежащие ей обыкновенные акции АО «Смоленск-Лада» в количестве 60 штук номинальной стоимостью акций 200 рублей, государственный регистрационный номер выпуска акций - 1-03-01760-А, регистратор: АО Регистраторское общество «Статус», общей стоимостью 776 000 рублей.

ФИО2 обратилась в Двадцатый арбитражный апелляционный суд с апелляционной жалобой на решение Арбитражного суда Смоленской области от 23.03.2022 по делу № А62-9834/2020, в которой просит изменить указанное решение в части и принять по делу новый судебный акт об обязании выкупить у ФИО2 принадлежащие ей обыкновенные акции АО «Смоленск-Лада» в количестве 60 штук номинальной стоимостью акций 200 рублей, государственный регистрационный номер выпуска акций - 1-03-01760-А, регистратор: АО Регистраторское общество «Статус», за 2 209 669 руб. 80 коп. не позднее 30 дней с даты вступления решения суда в силу.

По мнению заявителя жалобы, суд первой инстанции, определяя цену подлежащих выкупу акций, необоснованно оценил бездокументарные акции не как акции подлежащие выкупу по требованию акционеров в порядке, предусмотренном статьей 75 ФЗ «Об акционерных обществах», а как стоимость доли в управлении активами ответчика.

Апеллянт полагает, что стоимость акций, заявляемых к выкупу в прядке предусмотренном статьей 75 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» должна быть определена в сумме 2 209 669 руб. 80 коп. без учета скидки на контроль и не ликвидность.

Апеллянт также полагает, что суд первой инстанции, приняв решение, в котором установил правомерность применения при определении цены акций, подлежащих выкупу, скидки на контроль и не ликвидность, нарушил требования нормативных актов и сложившейся правоприменительная практика, поскольку положения статьи 75 ФЗ « Об акционерных обществах» во взаимосвязи с положениями статьи 52 ФЗ «Об акционерных обществах» обязывают определить и утвердить единую для всех акционеров цену приобретения акций, указать цену в едином для всех акционеров сообщении о проведении общего собрания, без дифференциации по количеству принадлежащих им акций.

Заявитель жалобы ссылается на то, что в соответствии со сложившейся правоприменительной практикой понижающие коэффициенты и скидки могут применяться при оценке действительной доли участника общества с ограниченной ответственностью, но не могут применяться для целей выкупа акций у акционеров в порядке статьи 75 ФЗ « Об акционерных обществах».

От АО «Смоленск-Лада» в суд поступил отзыв на апелляционную жалобу, согласно которому ответчик возражает по доводам, изложенным в апелляционной жалобе.

В судебном заседании представитель ФИО2 поддержал доводы, изложенные в апелляционной жалобе.

Представитель акционерного общества «Смоленск-Лада» возражал по доводам, изложенным в апелляционной жалобе.

Иные лица, участвующие в деле, извещены надлежащим образом о времени и месте судебного заседания, представителей для участия в судебном заседании не направили. Дело рассмотрено в отсутствие иных лиц, участвующих в деле, в соответствии со статьями 156, 266 АПК РФ.

Обжалуемый судебный акт проверен судом апелляционной инстанции в порядке статей 266 и 268 АПК РФ в пределах доводов апелляционной жалобы.

Изучив доводы апелляционной жалобы, Двадцатый арбитражный апелляционный суд считает, что решение подлежит изменению в части определения цены акций, принадлежащих ФИО2, подлежащих выкупу АО «Смоленск-Лада».

Как следует из материалов дела и установлено судом первой инстанции, из сведений, содержащихся в Едином государственном реестре юридических лиц, держателем реестра акционеров акционерного общества «Смоленск-Лада» является закрытое акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС».

Как следует из материалов дела, ФИО2 является держателем 60 обыкновенных акций акционерного общества «СмоленскЛада» зарегистрированных за №1-03-01760-А номиналом 200 руб.

Указанное обстоятельство подтверждается представленной в материалы дела справкой о наличии ценных бумаг №ЦО-СВР-2020/ЦО-1160- 55483 от 03.12.2020 (т. 1 л.д. 35), списком владельцев ценных бумаг по состоянию на 28.01.2021 (т.1 л.д.68-74), выданными АО Регистраторское общество «СТАТУС».

10 августа 2020 года состоялось внеочередное общее собрание акционеров акционерного общества «Смоленск-Лада» по вопросу одобрения крупной сделки, связанной с отчуждением имущества АО «Смоленск-Лада» балансовая стоимость которого превышает 50% балансовой стоимости активов общества, а именно: контрольно-пропускного пункта; производственно-складского здания моечного цеха; производственного цеха №2; трансформаторной подстанции; цеха по антикоррозийной обработке а/м; земельного участка под административным корпусом; земельного участка под производственно-складским корпусом; земельного участка под производственным цехом №2; земельного участка под трансформаторной подстанцией; незавершенного строительства «Автосалон», расположенных по адресу: 214020, <...> за 5 000 000,00 рублей.

В ходе собрания акционерами общества большинством голосов принято решение об одобрении крупной сделки по продаже имущества АО «Смоленск –Лада».

Указанное обстоятельство подтверждается представленным в материалы дела протоколом внеочередного общего собрания акционеров от 10.08.2020 (т. 1 л.д.79-82).

Истец проголосовал против одобрения указанной сделки, что подтверждается бюллетенем для голосования (т. 1 л.д. 18) и ответчиком не оспаривается.

17 сентября 2020 года истцом в адрес ответчика направлено требование о выкупе принадлежащих ему акций (т. 1 л.д. 24), которое получено ответчиком 21.09.2020, что подтверждается штампом о принятии (вх.№6 от 21.09.2020)

Ответчиком акции истца выкуплены не были, что послужило основанием для обращения истца с настоящим иском.

Суд первой инстанции удовлетворяя, исходил из следующего.

В соответствии со статьей 75 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее – ФЗ «Об акционерных обществах») если иное не предусмотрено федеральным законом, акционеры - владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случаях, в том числе: принятия общим собранием акционеров решения о реорганизации общества либо о согласии на совершение или о последующем одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет более 50 процентов балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской (финансовой) отчетности на последнюю отчетную дату (в том числе одновременно являющейся сделкой, в совершении которой имеется заинтересованность), если они голосовали против принятия решения о реорганизации общества или против решения о согласии на совершение или о последующем одобрении указанной сделки либо не принимали участия в голосовании по этим вопросам Список акционеров, имеющих право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, составляется на основании данных, содержащихся в списке лиц, имевших право на участие в общем собрании акционеров, повестка дня которого включала в себя вопросы, голосование по которым в соответствии с настоящим Федеральным законом повлекло возникновение права требовать выкупа акций, и предъявленных обществу требований акционеров о выкупе обществом принадлежащих им акций (далее - требование о выкупе акций).

Выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций.

Цена выкупа акций публичного общества, обращающихся на организованных торгах не менее указанного в настоящем абзаце срока, не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам организованных торгов за шесть месяцев, предшествующих дате принятия решения о проведении общего собрания акционеров, в повестку дня которого включены вопросы, голосование по которым может в соответствии с настоящим Федеральным законом повлечь возникновение права требовать выкупа обществом акций.

Статьей 76 ФЗ «Об акционерных обществах» предусмотрено, что общество обязано информировать акционеров о наличии у них права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, цене и порядке осуществления выкупа, в том числе об адресе, адресах, по которым могут направляться требования о выкупе акций акционеров, зарегистрированных в реестре акционеров общества.

Из материалов дела следует, что истец голосовал против одобрения крупной сделки, в связи с чем, суд первой инстанции пришел к правильному выводу о том, что требование истца о выкупе принадлежащих ему 60 обыкновенных акций является обоснованным.

Требование о выкупе акций от 17.09.2021 направлено истцом в адрес ответчика и держателя реестра акционеров и получено ими 21.09.2020, то есть требование предъявлено истцом в установленный законом 45 дневный срок.

Пунктами 4,5 статьи 76 ФЗ «Об акционерных обществах предусмотрено, что по истечении срока, указанного в пункте 3.2 настоящей статьи, общество обязано в течение 30 дней выкупить акции у акционеров, включенных в список лиц, имеющих право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, или в течение пяти рабочих дней направить регистратору общества уведомление о том, что выкуп обществом акций не осуществляется по основанию, предусмотренному пунктом 8 настоящей статьи.

Как следует из материалов дела и ответчиком не оспаривается, ответчиком стоимость выкупа акций до проведения собрания определена не была.

В процессе рассмотрения дела ответчиком в целях определения стоимость выкупа акций заявлено ходатайство о назначении по делу судебной оценочной экспертизы.

Определением суда первой инстанции от 05.04.2021 по делу была назначена судебная оценочная экспертиза, проведение которой было поручено эксперту ООО «Автотехэксперт» ФИО5.

На разрешение эксперта был поставлен вопрос, какова действительная стоимость пакета обыкновенных акций акционерного общества "СмоленскЛада" в количестве 60 штук по состоянию на 10.08.2020 г.

В материалы дела представлено экспертное заключение №01/Э-Б/2021, выполненное обществом с ограниченной ответственностью «Автотехэксперт» экспертом ФИО5 из которого следует, что рыночная стоимость 100%-го пакета акций АО «Смоленск-Лада», рассчитанная методом скорректированных чистых активов в рамках затратного подхода, составляет 42 352,00 тысячи рублей.

Рыночная стоимость 5, 217391% пакета акций, принадлежащих истцу определена экспертом в сумме 776 000 рублей.

При этом как следует из экспертного заключения, экспертом при определении доли в размере 5,217391% пакета акций, была применена скидка на контроль и не ликвидность.

Как следует из экспертного заключения рыночная стоимость пакета акций без учета скидок на контроль и не ликвидность составляет 2 210 000 рублей ( с учетом округления суммы, сделанного экспертом).

Как следует из материалов дела стороны, выводы, изложенные в экспертном заключение не оспаривают.

Однако истец полагал, что стоимость 60 акций должна быть определена в сумме 2 209 669,80 рублей без учета скидки на контроль и не ликвидность.

Суд первой инстанции, определяя цену акций, подлежащих выкупу ответчиком у истца, исходил из выводов эксперта о том, что рыночная стоимость, принадлежащего истцу 5, 217391% пакета акций с учетом скидки на контроль и не ликвидность составляет 776 000,00 рублей.

Соглашаясь с выводами эксперта, суд первой инстанции исходил из того, что в соответствии со статьей 14 Федерального закона от 29 июля 1998 года N 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (далее - Закон об оценочной деятельности) оценщик имеет право самостоятельно применять методы проведения оценки объекта оценки в соответствии со стандартами оценки.

Суд первой инстанции исходил из того, что в соответствии с положениями ФЗ «Об акционерных обществах размер пакета акций предоставляет различный объем прав в управлении акционерным обществом (п. 1 ст.49, п. 5 ст. 71, п. 4 ст. 51, п. 1 ст. 55, п. 3 ст.85 и др.) и соответственно при определении стоимости пакета акций следует применять поправки (скидки и премии), обусловленные характером пакета (контрольный/неконтрольный) или его ликвидностью.

Суд апелляционной инстанции полагает указанный вывод суда первой инстанции не соответствующим обстоятельствам дела и требования закона, по следующим основаниям.

В соответствии с пунктом 3 статьи 73 ФЗ «Об акционерных обществах» выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций.

В соответствии с абзацем 2 пункта 4 статьи 84.2 ФЗ «Об акционерных обществах» в случае, если ценные бумаги не обращаются на организованных торгах, цена приобретаемых ценных бумаг не может быть ниже их рыночной стоимости, определенной оценщиком. При этом оценивается рыночная стоимость одной соответствующей акции (иной ценной бумаги).

По смыслу изложенной выше нормы рыночная стоимость одной акции должна определяться как цена одной акции в составе 100-процентного пакета, поскольку только при этих условиях может быть определена единая цена для всех акционеров без учета размера пакета.

Применение судом первой инстанции оценки, где цена приобретаемых ответчиком акций определена в составе 5,21739 процента пакета акций, противоречит указанным нормам, а также нарушает законные интересы миноритарного акционера, имеющего право на справедливую компенсацию в связи с вынужденной продажей принадлежащих ему акций.

С учетом необходимости защиты интересов миноритарных акционеров, которые вынужденно лишаются принадлежащих им ценных бумаг, рыночная цена одной акции должна определяться в 100-процентном пакете без корректировки на миноритарный или мажоритарный характер пакета, в составе которого проводится оценка.

Указанный выше правовой подход соответствует правовому подходу, изложенному в постановлении Президиума Высшего Арбитражного суда Российской Федерации № 443/11 от 13.09.2011 по делу № А08-2788/2008-21.

Согласно заключению эксперта № 01/Э-Б/2021 от 29.10.2021 рыночная стоимость 100% пакета акций АО «Смоленск-Лада» составляет 42 352 000 рублей, количество размешенных обществом ценных бумаг – 1 150 штук, соответственно цена одной акции составляет 36 827 рублей 83 коп., а цена всех принадлежащих истцу акций составляет 2 209 669 рублей 80 коп.

Исходя из изложенного, обжалуемое решение подлежит изменению в части определения цены акций, принадлежащих ФИО2, подлежащих выкупу акционерным обществом «Смоленск-Лада», а обыкновенные акции акционерного общества «Смоленск-Лада» в количестве 60 штук подлежат выкупу ответчиком у истца по цене 36 827 рублей 83 копейки за одну акцию, общей стоимостью 2 209 669 рублей 80 копеек.

В соответствии со статьей 110 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации судебные расходы подлежат отнесению на сторону не в пользу которой принят судебный акт.

В связи с удовлетворением апелляционной жалобы с акционерного общества «Смоленск-Лада» в пользу ФИО2 подлежат взысканию расходы по уплате государственной пошлины за подачу апелляционной жалобы в сумме 3 000 рублей.

Руководствуясь статьями 110, 266, 268, 270, 271, 275 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, Двадцатый арбитражный апелляционный суд



ПОСТАНОВИЛ:

решение Арбитражного суда Смоленской области от 23.03.2022 по делу № А62-9834/2020 изменить в части определения цены акций, принадлежащих ФИО2, подлежащих выкупу акционерным обществом «Смоленск-Лада».

Обязать акционерное общество «Смоленск-Лада» выкупить у ФИО2 обыкновенные акции акционерного общества «Смоленск-Лада» в количестве 60 штук номинальной стоимостью акции 200 рублей государственный регистрационный номер выпуска акций: 1-03-01760-А, регистратор: акционерное общество «Регистраторское общество «СТАТУС» по цене 36 827 рублей 83 копейки за одну акцию общей стоимостью 2 209 669 рублей 80 копеек.

В остальной части обжалуемое решение оставить без изменения.

Взыскать с акционерного общества «Смоленск-Лада» в пользу ФИО2 расходы по уплате государственной пошлины за подачу апелляционной жалобы в сумме 3 000 рублей.

Постановление вступает в законную силу со дня его принятия.

Постановление может быть обжаловано в Арбитражный суд Центрального округа в течение двух месяцев со дня изготовления постановления в полном объеме. В соответствии с пунктом 1 статьи 275 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации кассационная жалоба подается через суд первой инстанции.

Председательствующий

Судьи

Т.В. Бычкова

И.П. Грошев

И.Г. Сентюрина